快手IPO价格区间105-115港元 拟融资额最高达420亿港元

快手距离成为资本市场“短视频第一股”越来越近了。

据彭博周一报道，快手拟在香港IPO中发行3.65亿股股份，招股价区间为每股105-115港元，筹资额最高达54亿美元（420亿港元）。

该报道称，快手将从周一起接受投资者申购，申购截止日为1月29日本周五，新股或将于2月5日正式挂牌。

报道还提到，快手已吸引到10家基石投资者，按照参考发行价区间的中间价计算，其合计认购量已达到24.5亿美元。条款显示，这些基石投资者包括贝莱德和阿布扎比投资局。

另据香港信报报道，快手在香港公开发售部分比例仅2.5%，上市估值将介于556亿至609亿美元(约4337亿至4750亿港元)，行使绿鞋机制后估值最多可增至617亿美元(约4813亿港元)。

去年11月5日，快手正式向香港联交所递交IPO招股书，联席保荐人为摩根士丹利、美银证券和华兴资本。这意味着快手终于即将先于抖音成为资本市场“短视频第一股”。

从招股书来看，快手近年来收入增长迅猛，收入来源也更加多元化，电商业务想象力空间巨大，这主要源于过去多年来打造的“顶级私域流量”。

但它在获客支出上同样也猛烈砸钱，而从招股书最新披露的数据来看，对比年初公布的数据，用户却几无增长，这可能会成为它的最大隐忧之一。

在过去的三年里，快手营收保持了陡峭的增长曲线：从2017年的83亿元人民币大幅增至2018年的203亿元，再进一步增至2019年的391亿元。截至2020年6月30日的六个月内收入253亿元，较上年同期的171亿元增长近48%。

快手称，这主要得益于线上营销收入的大幅增长，以及其他业务（包括电商、网络游戏和其他增值服务）的大规模展开，显示快手自2018年陆续开始的多元探索，今年逐渐引爆为“全面加速”。

快手自2016年开启的核心直播业务仍是收入的主要来源，2017至2019年的直播收入分别为79亿、186亿和314亿元，2020年前6个月达173亿元，占总收入的比例分别为95.3%、91.7%、80.4%和68.5%，2019年上半年占比86.9%。

2020年上半年，用户在快手应用上开展了近10亿场直播活动，推动快手成为“全球以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台”。

与此同时，在快手收入结构的“第三级”，2018年才起步的电商业务高速增长且潜力巨大。据艾瑞咨询，截至2020年6月30日止的六个月，快手是以商品交易总额（GMV）计全球第二大直播电商平台。

不过值得注意的是，招股书公布的最新数据显示，截至去年6月底，快手的中国应用程序及小程序平均日活跃用户为3.02亿，平均月活跃用户为7.76亿。

而早在去年2月，快手就已经高调对外宣布，其日活跃用户突破了3亿。这也意味着，从2月到6月这几个月时间内，其日活用户数量的增长微乎其微。